Questions?
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Au début de 2016, le ministre des Finances du Canada a convoqué le Conseil consultatif sur la croissance économique pour examiner le potentiel à long terme de l’économie canadienne. En février 2017, le Conseil a publié une série de rapports contenant leurs recommandations pour améliorer les perspectives de croissance économique inclusive au Canada.
Parmi leurs cinq recommandations interdépendantes visant à accélérer l’innovation et à aider un plus grand nombre de jeunes entreprises et de PME canadiennes à prendre de l’ampleur, ils ont déclaré que le Canada devrait élaborer une stratégie de capital de croissance à valeur ajoutée axée sur les entreprises canadiennes à la croissance la plus rapide. Ces initiatives aideraient le Canada à accroître sa compétitivité mondiale, à atteindre ses objectifs de croissance inclusive et à créer une économie et une main-d’œuvre plus résilientes.
L’un des problèmes fondamentaux de l’innovation au Canada est que les entrepreneurs sont doués pour lancer des entreprises, mais que très peu d’entre elles atteignent une échelle significative. Les raisons invoquées comprennent un marché local petit et fragmenté, une pénurie de talents commerciaux expérimentés, un manque de sources de capital de croissance à l’échelle et une aversion au risque de la part de certaines entreprises établies au Canada.
Le défi de la croissance réside en partie dans la recherche et l’embauche de talents commerciaux expérimentés. Le Canada compte relativement peu d’entreprises qui ont franchi toutes les étapes de la croissance et ne possède pas de communauté de grandes entreprises pour former ce type de talent.
Un autre défi qui a été identifié est l’accès limité au capital de croissance à valeur ajoutée au Canada. Comparativement à leurs homologues des États-Unis, plus de deux fois plus d’entreprises à croissance rapide au Canada ont cité l’accès insuffisant au capital de risque comme leur plus grande préoccupation. Pour en savoir plus sur l’histoire du CBGF.
Nous avons de solides antécédents en matière d’investissement dans des entreprises qui sont prêtes pour la phase suivante de leur parcours de croissance, mais de nombreuses entreprises ne sont pas préparées pour faire face à une croissance importante. Le CBGF apporte immédiatement de la valeur à ses entreprises partenaires en découvrant les lacunes et en identifiant les domaines dans lesquels il faut renforcer les opérations, la gouvernance et l’information financière au cours de l’audit préalable. C’est la première occasion pour le CBGF de démontrer son approche collaborative, où nos conclusions dicteront nos domaines d’intervention à valeur ajoutée après l’investissement. Par exemple, les entreprises peuvent ne pas avoir un conseil d’administration ou un processus de gouvernance bien structuré, des rôles et des responsabilités clairement définis au niveau de l’équipe de direction, ce qui est impératif pour une entreprise bien gérée, ou peuvent présenter des lacunes au niveau des systèmes, de la collecte de données et de l’établissement de rapports. Notre expérience en matière de développement d’entreprises aide les entrepreneurs et les équipes de direction à comprendre ce qu’il faut faire pour débloquer la prochaine phase de croissance de leur entreprise.
Nous pouvons peuvent être flexibles dans nos structures pour nous adapter à la situation de l’entreprise. Nous pouvons investir sous forme d’actions privilégiées, d’actions ordinaires, d’actions convertibles, de titres de créance ou de titres de créance ou d’actions ordinaires. Nous cherchons généralement à obtenir un siège au conseil d’administration ou un siège d’observateur, ainsi que certaines protections pour less actionnaires minoritaires.
Nous sommes uniques en ce sens que nous nous concentrons sur un large éventail de secteurs. Nous voulons aider les entreprises canadiennes en croissance dirigées par des équipes de gestion ambitieuses. CBGF a investi dans plusieurs secteurs, notamment la consommation discrétionnaire, les technologies de l’information, l’industrie, les soins de santé, les services financiers, l’éducation, les biens de consommation de base, les services aux entreprises et les services de communication.
Le CBGF n’est pas une société de capital-risque et ne soutient pas les entreprises dont le profil d’absorption est élevé et s’étale sur plusieurs années. Le CBGF ne peut investir dans les entreprises en démarrage, la promotion immobilière, l’extraction de ressources, le cannabis, les armes et les activités du secteur des assurances. Les entreprises qui offrent des services à des secteurs sont admissibles.
Le CBGF ne peut pas investir dans le contrôle d’une entreprise, ou investir dans une entreprise dont le siège social est à l’extérieur du Canada.
Nous réalisons des investissements initiaux sur toute notre gamme indiquée, allant de 5 à 20 millions de dollars en échange d’une participation minoritaire dans la société, avec la possibilité de prendre des engagements financiers subséquents tout au long de la période de notre investissement.
Étant donné que le CBGF possède une structure à long terme, notre période de détention n’est pas définie selon des délais précis. Le propriétaire de l’entreprise peut définir le taux de croissance et la stratégie commerciale qui conviennent le mieux à son entreprise, pas nécessairement une stratégie et un horizon de sortie dictés par les restrictions au niveau des fonds d’un investisseur. L’objectif à plus long terme du fonds élimine une grande partie de la pression visant à faire prospérer l’argent et à sortir des investissements en fonction de motivations ou de limitations au niveau du fonds. La décision pour la société à savoir à quel moment vendre sera la sienne, pas la nôtre.
Le réseau de talents est un ensemble d’entrepreneurs, de cadres, de conseillers, de mentors et de firmes de services professionnels chevronnés au sein du réseau du CBGF qui peuvent travailler avec les équipes de direction des entreprises que nous soutenons pour les aider à atteindre le niveau supérieur. Ces conseils peuvent prendre la forme de mentors, de rôles au sein du conseil d’administration, de conseillers, de présidents de conseil ou de consultants. Nous pensons que notre réseau est un facteur de différenciation important pour les entreprises soutenues par le CBGF.
Oui, notre objectif consiste à faire de notre mieux pour l’entreprise. Nous sommes heureux de travailler avec d’autres investisseurs qui ont des objectifs et des aspirations semblables aux nôtres. Le CBGF peut diriger ou participer avec d’autres à des transactions.
La proposition principale de CBGF consiste à investir dans des entreprises existantes dotées d’un solide leadership en matière d’entreprise et de gestion, de bases de clients bien établies, de solides opérations et d’un dossier de rentabilité ou d’une voie clairement établie à court terme vers la rentabilité.
Il importe de préciser que le Fonds ne cible pas les entreprises technologiques en démarrage. Nous évaluerons et investirons dans des sociétés qui ne génèrent peut-être pas encore de flux de trésorerie positifs, mais qui ont un modèle d’entreprise éprouvé, des revenus de plus de 5 mm de dollars et une voie claire à court terme (12 à 24 mois) vers la rentabilité. De nombreuses entreprises bien établies privilégient la croissance par rapport aux profits à court terme et investissent grandement dans leurs activités (par ex. : développement de produits, de leur équipe et de leur marketing commercial) pour tirer parti de leur potentiel de croissance. Lorsque nous sélectionnons des possibilités d’investissement qui ne génèrent pas de flux de trésorerie positifs, nous passons beaucoup de temps à en comprendre le modèle commercial, les risques liés aux sources de revenus et la voie démontrée vers la rentabilité avant que l’investissement initial du CBGF ne soit effectué.
Nous pouvons envisager d’investir pour aider une entreprise à rembourser une dette ou à restructurer son bilan, dans le but de libérer le flux de trésorerie et/ou d’alléger la pression des clauses restrictives pour poursuivre des stratégies de croissance susceptibles d’entraîner des investissements subséquents.
Oui, le CBGF peut participer à des levées de fonds à des fins secondaires dans le cadre d’une opération de croissance ou si cela permet de débloquer une croissance future. Les objectifs concurrents de la gestion/des actionnaires actifs et ceux des actionnaires inactifs ou à la retraite sont l’un des obstacles courants à la croissance auxquels nous sommes confrontés. Un groupe recherche la croissance et le réinvestissement, tandis que l’autre cherche à vendre ou à tirer des dividendes annuels de l’entreprise. Cela peut également être le cas lors de transitions ou de successions au sein d’entreprises familiales. Cette dynamique doit être résolue avant qu’une entreprise puisse s’engager dans une stratégie de croissance ambitieuse.
Nous travaillons vite pour suivre le rythme de nos partenaires entrepreneurs. Notre processus est simplifié et notre processus d’approbation réside dans le fonds. Habituellement, nous concluons dans un délai de 60 à 90 jours après la signature de la feuille de modalités. Nous n’avons pas besoin de présentations sophistiquées, nous travaillons avec les renseignements dont vous disposez facilement.
Non. Nous sommes une entité indépendante, détenue par des intérêts privés, financée à 100 % par les principales banques et compagnies d’assurance du Canada.
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